W połowie stycznia 2016 roku inwestorzy wyceniali Jastrzębską Spółkę Węglową na ledwie 1,021 mld zł. Dziś, niecałe 11 miesięcy później, za te same akcje trzeba płacić 10-krotnie więcej.
Giełdowa sytuacja JSW względem stycznia zdążyła się obrócić o 180 stopni. Jeszcze na początku bieżącego roku spółka była symbolem inwestycyjnej porażki, wciąż "śrubowała" historyczne minima i była warta ledwie 6% tego co na debiucie w 2011 roku.
Teraz spółka ma za sobą wspaniały rajd, a przekroczenie granicy 10 mld zł kapitalizacji stawia ją w roli faworyta do tego, by zasiliła WIG20. Analitycy z domów maklerskich, którzy wcześniej sukcesywnie ścinali wycenę, teraz ją podnoszą, solidarnie doradzając kupno papierów jastrzębskiej spółki. Ostatni raport Wood mówi nawet, że akcje JSW warte są ponad 100 zł. Takiej rekomendacji inwestorzy nie widzieli na rynku od 3,5 roku.
Poprawa nastrojów na rynku ma swoje źródła w poprawie sytuacji samej spółki. W JSW trwa restrukturyzacja, pozbyto się niektórych ciążących aktywów i co najważniejsze od dna odbiła cena węgla koksującego. A przecież to właśnie bessa na rynku węgla uwypukliła problemy Jastrzębian i teraz odwrócenie trendu na surowcu może w znaczącym stopniu wesprzeć proces odbudowy spółki.
Warto jednak pamiętać, że wciąż nie rozwiązano wszystkich problemów JSW. Przede wszystkim spółka nadal notuje straty - pod kreską zakończyła ostatnie cztery kwartały z rzędu, a poważniejszego zysku nie wypracowała od kwartałów czternastu. Spółka jest obecnie warta mniej więcej tyle, ile w IV kwartale 2011 roku, a więc najlepszym dla niej pod względem zysków giełdowym kwartale w historii. Wówczas osiągnęła ona zysk netto bliski 1 mld zł (981 mln zł). Kwartał wcześniej sięgnął on zresztą równie zawrotnych z dzisiejszego punktu widzenia 583 mln zł. Wprawdzie rynek wycenia przyszłość, a nie przeszłość, jednak liczby te obrazują nieco skalę oczekiwań, jaka stoi przed jastrzębską spółką. Wyzwań, warto zaznaczyć, sporych, szczególnie, że prezesi węglowych spółek przekonują, że w przyszłym roku cena węgla znów może znaleźć się w odwrocie.
