Zbli偶a si臋 weekend, wi臋c inwestorzy typuj膮 kolejnych kandydat贸w do bankowej plajty. Po upadku symbolu bankowo艣ci szwajcarskiej, na radarze znalaz艂a si臋 emblematyczna instytucja niemiecka.
W pi膮tek akcje Deutsche Banku nurkowa艂y o prawie 15 proc., schodz膮c do najni偶szego poziomu od pa藕dziernikowego do艂ka. W kolejnych godzinach walory odrabia艂y straty i sp贸艂ka zako艅czy艂a pi膮tkow膮 sesj臋 "tylko" 8,65 proc. pod kresk膮.
Porannej reakcji inwestor贸w gie艂dowych nie spos贸b nie wi膮za膰 gwa艂townym wzrostem kosztu ubezpieczenia od niewyp艂acalno艣ci niemieckiego banku. Agencja Reutera wskazuje, 偶e CDS-y Deutsche Banku zanotowa艂y w czwartek najwi臋kszy jednodniowy wzrost w historii.
WTF? Costs of insuring against Deutsche Bank default (CDS prices) jump in violent move while share price plunge as stress in banking system keeps rising following Fed rate hike.
鈥� Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner)
Grzegorz Dr贸偶d偶, analityk Conotoxia Ltd. zwraca jednak uwag臋, 偶e rynek CDS-贸w nie jest zbyt p艂ynny. "Oznacza to, 偶e dost臋p do tego typu instrument贸w ubezpieczeniowych maj膮 tylko instytucje finansowe, co mo偶e wp艂ywa膰 na ewentualne manipulacje ich cen膮, b膮d藕 niekoniecznie odzwierciedla膰 realn膮 sytuacj臋 przedsi臋biorstwa" - komentuje.
Deutsche Bank ma za sob膮 bardzo trudn膮 poprzedni膮 dekad臋, w kt贸rej regularnie by艂 typowany jako kandydat do upadku - notowa艂 miliardowe straty i przeszed艂 restrukturyzacj臋. Jednak w 2020 r. wyszed艂 na plus, a w minionym roku zaliczy艂 blisko 6 mld euro zysku netto, najwi臋cej od 2007 r.
Aby wzmocni膰 wiar臋 inwestor贸w w kondycj臋 sp贸艂ki, bank og艂osi艂 dzi艣 wykup obligacji podporz膮dkowanych T2 o warto艣ci 1,5 mld dol., mimo 偶e zapadaj膮 one dopiero w 2028 r.聽Sytuacj臋 stara艂 si臋 uspokoi膰 r贸wnie偶 kanclerz Niemiec. "Deutsche Bank przynosi du偶e zyski, nie ma powodu do niepokoju" - ocenia艂 dzi艣 Olaf Scholz.
"Inwestorzy martwi膮 si臋 o kondycj臋 banku. Jeste艣my stosunkowo zrelaksowani, bior膮c pod uwag臋 solidne pozycje kapita艂owe i p艂ynno艣ciowe Deutsche 鈥� napisa艂 w raporcie Stuart Graham z Autonomous Research. "呕eby by艂o jasne 鈥� Deutsche NIE jest kolejnym Credit Suisse鈥�. Andrew Coombs z Citigroup oceni艂, 偶e zachowanie rynku jest "irracjonalne".
Wed艂ug nieoficjalnych informacji Christine Lagarde powiedzia艂a przyw贸dcom pa艅stw Unii w trakcie szczytu Brukseli, 偶e sektor bankowy strefy euro jest mocny, pomimo zawirowa艅 na rynku. Prezes Europejskiego Banku Centralnego powt贸rzy艂a komunikat z zesz艂otygodniowej konferencji prasowej, podczas kt贸rej wskazywa艂a, 偶e nie ma potrzeby wyboru mi臋dzy stabilno艣ci膮 finansow膮 a stabilno艣ci膮 cen.
"Zaufanie jest kruche, zmienno艣膰 na rynkach pozostanie wysoka, a decydenci by膰 mo偶e b臋d膮 musieli zrobi膰 kolejne kroki, 偶eby zapewni膰, 偶e wiara w 艣wiatowy system finansowy pozostaje niezachwiana. Warunki finansowe prawdopodobnie ulegn膮 zacie艣nieniu, co zwi臋kszy ryzyko twardego l膮dowania gospodarki, nawet je偶eli banki centralne +wyluzuj膮+ z podwy偶kami st贸p" - uwa偶a Mark Haegele, CIO UBS Wealth Management, cytowany przez PAP.
W 艣lad za Deutsche Bankiem mocno zni偶kowa艂y dzi艣 r贸wnie偶 inne banki. Commerzbank, BNP Paribas i Societe Generale traci艂y ponad 5 proc., Unicredit przesz艂o 4 proc., UBS ponad 3 proc., a HSBC niespe艂na 3 proc. Najmocniej traci艂y banki - 艂膮cznie 3,8 proc. 21 z 40 notowanych w Stoxx600 po偶yczkodawc贸w straci艂o ponad 3 proc., a 10 bank贸w ponad 5 proc - wylicza PAP.
Wyra藕nie spada艂y r贸wnie偶 notowania instytucji z GPW w Warszawie. Najmocniej nurkowa艂y walory bank贸w notowanych r贸wnie偶 na zagranicznych parkietach - Santander i Unicredit - po ponad 5 proc. Niespe艂na 3 proc. straci艂y najwi臋ksze polskie instytucje: PKO BP i Bank Pekao. Najlepiej radzi艂y sobie Getin i BNP Paribas Bank Polska pozostaj膮ce w okolicach kreski. Ca艂y indeks WIG-Banki poszed艂 w d贸艂 o 2,19 proc.
Spadaj膮ce notowania bank贸w w otoczeniu rosn膮cej nerwowo艣ci na innych rynkach - widocznych w umocnieniu dolara, wzrostach cen obligacji skarbowych czy malej膮cych cenach ropy - przek艂ada艂y si臋 na spadki g艂贸wnych indeks贸w z gie艂dy warszawskiej oraz g艂贸wnych parkiet贸w europejskich. WIG20 straci艂 w pi膮tek 2,09 proc., a nad kresk膮 utrzyma艂y si臋 tylko K臋ty i CD Projekt. Najgorzej na powynikowej sesji wypad艂y jednak walory Dino.
Nieco lepiej radzi艂y sobie mniejsze sp贸艂ki z GPW: mWIG zni偶kowa艂 o 1,06 proc., a sWIG - o 0,81 proc. Indeks szerokiego rynku by艂 1,68 proc. na minusie.
G艂贸wne indeksy europejskich parkiet贸w spisa艂y si臋 nieco lepiej od polskiego flagowca. Hiszpa艅ski IBEX35 poszed艂 w d贸艂 o blisko 2 proc., francuski CAC40 i niemiecki DAX po ok. 1,7 proc., a FTSE100: 1,3 proc. Gorzej wypad艂 za to w艂oski FTSE MIB, kt贸ry spad艂 o 2,23 proc.
Koniec Silicon Valley Banku i Credit Suisse
10 marca ameryka艅ski nadz贸r zamkn膮艂 Silicon Valley Bank po tym, jak run na bank wywo艂a艂 ryzyko niewyp艂acalno艣ci instytucji. W weekend trwa艂y prace nad zatrzymaniem kryzysu bankowego w USA, w wyniku kt贸rych ochron膮 obj臋to wszystkie depozyty zgromadzone w SVB, nawet te przekraczaj膮ce 250 tys. dol.
W kolejny weekend og艂oszono przej臋cie Credit Suisse przez UBS. "Grupa Credit Suisse prze偶ywa kryzys zaufania, kt贸ry przejawia si臋 w znacznych odp艂ywach 艣rodk贸w klient贸w. Zosta艂o to spot臋gowane przez wstrz膮sy na rynku bankowym w USA w marcu 2023 r." - napisa艂 szwajcarski regulator w komunikacie. Akcjonariusze CS maj膮 otrzyma膰 1 akcj臋 UBS za ka偶de 22,48 akcji CS, co - wg kurs贸w sprzed og艂oszenia informacji - dawa艂o r贸wnowarto艣膰 0,76 CHF, czyli o blisko 60 proc. mniej, ni偶 wynosi艂 kurs rynkowy. Warto艣膰 transakcji ma si臋gn膮膰 3 mld CHF.
