Zarz膮d Cognor Holding ocenia, 偶e w 艣lad za pogorszeniem 艣wiatowej koniunktury wyniki grupy w drugim kwartale 2024 roku by艂y o wiele gorsze rok do roku. Przyczyni艂y si臋 do tego s艂aby popyt ze strony budownictwa oraz trwaj膮cy rozruch najwi臋kszej walcowni grupy w Krakowie - poinformowa艂 Cognor.
"Drugi kwarta艂 2024 roku przyni贸s艂 pogorszenie popytu w hutnictwie, jakkolwiek niekt贸re cz臋艣ci 艣wiata zaskoczy艂y in plus. Na przyk艂ad, w Unii Europejskiej (UE27) produkcja stali surowej zwi臋kszy艂a si臋 o 3,3 proc. w por贸wnaniu do drugiego kwarta艂u roku 2023, w czym udzia艂 mia艂a Polska z odbiciem na poziomie a偶 22,1 proc. Podobnym przypadkiem by艂 region obejmuj膮cy Afryk臋 i Bliski Wsch贸d, gdzie produkcja wzros艂a jeszcze bardzie dynamicznie 鈥� o 7,3 proc." - napisano w komentarzu do wynik贸w Cognora.
"Jednak na innych kontynentach pozostawa艂a albo na tym samych poziomie, jak w przypadku Chin, albo spad艂a o 2,0 proc. jak w Stanach Zjednoczonych, lub zmniejszy艂a si臋 o 4,3 proc., gdy wzi膮膰 pod lup臋 Japoni臋. W konsekwencji, 艣wiatowa produkcja stali surowej wynios艂a 485,5 milion贸w ton, co oznacza pogorszenie o 0,4 proc." - dodano.
Na tym tle Cognor Holding - w ocenie zarz膮du poradzi艂 sobie s艂abo i wyprodukowa艂 o 15,8 proc. mniej stali surowej (k臋s贸w). Spowodowane to by艂o du偶o ni偶szym zapotrzebowaniem na p贸艂produkty (k臋sy), kt贸rych sprzeda偶 spad艂a o 55,9 proc. Wolumeny wyrob贸w finalnych w walcowni w Krakowie, kt贸ra w drugim kwartale 2023 roku by艂a wy艂膮czona na czas prac modernizacyjnych, przyrasta艂y zbyt wolno i zapotrzebowanie na k臋sy z tej strony pozostawa艂o niskie.
"Opornie rosn膮ca sprzeda偶 wyrob贸w finalnych nie skompensowa艂a s艂abszych przychod贸w z tytu艂u z艂om贸w stali i p贸艂produkt贸w. St膮d, ilo艣膰 z艂om贸w stali, k臋s贸w i wyrob贸w finalnych zanotowa艂a regres 艂膮cznie o 22,6 proc. por贸wnuj膮c z okresem sprzed roku. Na domiar z艂ego, 艣rodowisko cenowe by艂o niekorzystne, gdy偶 ceny z艂om贸w, k臋s贸w jak i produkt贸w finalnych spada艂y" - napisano w komentarzu.
"W przeciwie艅stwie do drugiego kwarta艂u 2023 roku, kiedy zanotowali艣my spore przychody ze sprzeda偶y energii, w zako艅czonym kwartale nie by艂o tego wsparcia i w konsekwencji przychody obni偶y艂y si臋 w sumie o 28,0 proc." - dodano.
Zyskowno艣膰 Grupy Cognor mierzona wska藕nikiem EBITDA zmniejszy艂a si臋 do 26,6 mln z艂 obci膮偶ona strat膮 FIFO w kwocie 6,1 mln z艂. Jeszcze bardziej podwa偶y艂y zyskowno艣膰 spready. Dla k臋s贸w spreadskurczy艂 si臋 o 315 z艂otych do tony a dla wyrob贸w finalnych o 700 z艂otych do tony.
"Spready pogorszy艂y si臋 z powodu wi臋kszej dynamiki spadku cen k臋s贸w i produkt贸w finalnych w por贸wnaniu do dynamiki zmniejszenia cen z艂om贸w stali. Wspomniana ni偶sza skala operacjiobrotu energi膮 zwi膮zana by艂a te偶 z brakiem zysk贸w z tego 藕r贸d艂a. Do pewnego stopnia pozytywny wp艂yw na zyskowno艣膰 mia艂y natomiast pa艅stwowe subsydia z tytu艂u wzrostu kosztu emisji CO2 oraz energii. Wspieraj膮cy by艂 r贸wnie偶 spadek naszego kosztu produkcji" - napisano.
Zarz膮d Cognora zaznacza, 偶e w drugim kwartale 2024 roku rosyjska wojna na Ukrainie nie mia艂a wi臋kszego wp艂ywu na dzia艂alno艣膰 i wyniki. Cognor nie jest uzale偶niony od sprzeda偶y do Rosji czy Ukrainy i wszelkie zakupy surowc贸w czy innych komponent贸w do produkcji zosta艂y szybko zamienione na inne 藕r贸d艂a dostaw.
"Gwa艂towny i nag艂y wzrost cen na wyroby hutnicze, jak i kryzys energetyczny w Europie wzmocni艂y nasze zyski w roku 2022 i do pewnego stopnia r贸wnie偶 w roku 2023 dzi臋ki niskim kosztom energii, kt贸re zabezpieczyli艣my w roku 2020 zawieraj膮c w贸wczas d艂ugoterminowe kontrakty na jej dostawy. To ju偶 nie mia艂o jednak znaczenia w zako艅czonym kwartale, poniewa偶 ceny, spready jak i koszty uleg艂y w du偶ym stopniu normalizacji pomimo wci膮偶 tocz膮cych si臋 dzia艂a艅 wojennych" - napisano w komentarzu.
W ocenie zarz膮du Cognora drugi kwarta艂 by艂 o wiele groszy rdr z powodu s艂abego popytu ze strony budownictwa oraz za przyczyn膮 trwaj膮cego rozruchu najwi臋kszej walcowni Cognoru w Krakowie po kompleksowej modernizacji tego zak艂adu.
"Niestety nadal nie byli艣my w stanie osi膮gn膮膰 zadowalaj膮cego poziomu wykorzystania jej zdolno艣ci wytw贸rczych z 艂膮czn膮 produkcj膮 6,2 tysi臋cy ton w lutym i marcu 2024 roku oraz ilo艣ci膮 29,9 tysi臋cy ton w kwartale drugim przy nominalnej zdolno艣ci na poziomie 100 tysi臋cy ton w wymiarze 3 miesi臋cy" - napisano w komentarzu.
"Oceniaj膮c dotychczasowe post臋py w opanowaniu obs艂ugi nowej linii liczymy na osi膮gni臋cie zak艂adanych poziom贸w produkcji do ko艅ca bie偶膮cego roku" - dodano.
Cognor odnotowa艂 solidny popyt ze strony przemys艂u motoryzacyjnego, cho膰 najbli偶sze kwarta艂y mog膮 stanowi膰 wi臋ksze wyzwanie dla biznesu stali jako艣ciowych.
"Negatywne czynniki w sumie przewa偶y艂y powoduj膮c uszczerbek dla naszej EBITDA, kt贸r膮 oceniamy jako niezadawalaj膮c膮, cho膰 dodatni膮 o warto艣ci 26,6 mln z艂. Wprawdzie wynik netto wypad艂 r贸wnie偶 poni偶ej naszych oczekiwa艅, zanotowali艣my zysk w wysoko艣ci 2,2 mln z艂" - napisano w komentarzu.
W drugim kwartale Cognor zaksi臋gowa艂 przych贸d 3,9 mln z艂 (12,2 milion贸w w ca艂ej pierwszej po艂owie 2024 roku) dotycz膮cy oczekiwanego wsparcia dla przemys艂u energoch艂onnego z tytu艂u wzrostu cen no艣nik贸w energii, kt贸re powinno wp艂yn膮膰 na rachunek sp贸艂ki w drugim p贸艂roczu.
"Mamy tu sp贸r z naszym audytorem, kt贸ry wyrazi艂 zastrze偶enie w swojej opinii z przegl膮du sprawozdania finansowego. Twierdzimy, 偶e istniej膮 wystarczaj膮ce przes艂anki, by uj膮膰 ju偶 teraz ten przych贸d, podczas gdy audytor jest przeciwnego zdania" - napisano.
--
Poni偶ej przedstawiamy wyniki Cognor Holding w drugim kwartale 2024 roku i ich odniesienie do konsensusu PAP Biznes oraz poprzednich wynik贸w. Dane w mln z艂.
| 2Q2024 | wyniki | kons. | 谤贸偶苍颈肠补 | r/r | q/q | YTD 2024 | rdr |
| Przychody | 550,9 | 656,6 | -16,1% | -28,0% | -19,7% | 1237,1 | -25,1% |
| EBITDA | 26,6 | 23,4 | 13,9% | -50,8% | -0,4% | 53,3 | -65,6% |
| EBIT | 14,4 | 10,2 | 41,2% | -65,3% | -2,0% | 29,1 | -77,6% |
| zysk netto j.d. | 1,9 | 3,8 | -49,6% | -92,0% | -68,9% | 8,0 | -95,8% |
| mar偶a EBITDA | 4,8% | 3,2% | 1,59 | -2,24 | 0,94 | 4,31% | -5,07 |
| mar偶a EBIT | 2,6% | 1,1% | 1,47 | -2,81 | 0,47 | 2,35% | -5,52 |
| mar偶a netto | 0,3% | 0,7% | -0,36 | -2,76 | -0,54 | 0,65% | -11,02 |
(PAP Biznes)
pr/
