Banki by膰 mo偶e przygotowa艂yby si臋 na reform臋 WIBOR-u od pocz膮tku 2023 roku, ale ca艂y rynek temu zadaniu nie podo艂a w takim terminie - powiedzia艂a w trakcie Kongresu Wska藕nik贸w Referencyjnych w Warszawie wiceprezes zarz膮du ING Banku 艢l膮skiego Bo偶ena Graczyk.
"Data 1 stycznia 2023 r. jako data zamiany wska藕nika WIBOR-owego, znikaj膮cego tego dnia by艂a ogromnym zaskoczeniem dla wszystkich i mimo 2 miesi臋cy prac mog臋 powt贸rzy膰, 偶e moim zdaniem i zdaniem sektora bankowego ta data jest ma艂o realna, o ile nierealna do wprowadzenia. (鈥�) My jako sektor bankowy przygotujemy si臋 technicznie, organizacyjnie, tak偶e z perspektywy ryzyka, tylko wszyscy uczestnicy rynku nie b臋d膮 na t臋 zmian臋 gotowi. W ramach roboczych kontakt贸w z r贸偶nymi organizacjami, w tym min EBORem, (鈥�.) jak r贸wnie偶 pierwsze rozmowy z izb膮 rozliczeniow膮 LCH pokazuj膮, 偶e te podmioty r贸wnie偶 bardzo g艂o艣no i wyra藕nie podkre艣laj膮 ryzyko braku mo偶liwo艣ci wprowadzenia zmian od 1 stycznia 2023 r. Najbli偶szym benchmarkiem dla nas jest to, co planuje zrobi膰 ws. swojej stopy referencyjnej Kanada. Ta zmiana zosta艂a og艂oszona w po艂owie maja, z dat膮 28 czerwca 2024 r. To jest bardzo dobra informacja, pokazuj膮ca ile czasu potrzeba, 偶eby przygotowa膰 wszystkich uczestnik贸w rynku na tak膮 zmian臋" - powiedzia艂a.
"Temat WIBORu od 25 IV jest chyba najbardziej dominuj膮cym tematem ci膮gle nieformalnej grupy bankowej. Zaraz po pojawieniu si臋 draft贸w i komunikat贸w, 偶e jest potrzeba zast膮pienia WIBOR-u i spotkania mamy 2-3x w ci膮gu tygodnia" - doda艂a.
Lusztyn (mBank):聽Oczekiwanie, 偶e rynki zagraniczne zaakceptuj膮 reform臋 WIBOR-u od 鈥�23 niesie zbyt du偶e ryzyko systemowe
Oczekiwanie, 偶e rynki zagraniczne zaakceptuj膮 reform臋 WIBORu w proponowanym przez polskiego ustawodawc臋 terminie od 1 stycznia 2023 r. niesie zbyt du偶e ryzyko systemowe 鈥� powiedzia艂 w trakcie Kongresu Wska藕nik贸w Referencyjnych wiceprezes zarz膮du mBank Marek Lusztyn.
鈥濷czekiwanie, 偶e nasi partnerzy zagraniczni (鈥�) potraktuj膮 nas poza kolejk膮, 偶eby to wdro偶enie (reformy WIBOR-u 鈥� PAP) mia艂o miejsce w terminie, kt贸ry jest z punktu widzenia ka偶dego rozm贸wcy z zagranicy bardzo ambitny lub nierealny, w zale偶no艣ci od stopnia dyplomacji rozmowy, wydaje si臋 po prostu zbyt du偶ym ryzykiem systemowym鈥� 鈥� powiedzia艂 Lusztyn.
鈥濵oim zdaniem po艣piech, kt贸ry jest niepotrzebny i sztucznie wymuszony, de facto po to by os艂abi膰 skutki transmisji monetarnej na koszty kredyt贸w hipotecznych (鈥�) wprowadza bardzo du偶o ryzyk systemowych, kt贸rych nie do ko艅ca jeste艣my w stanie przewidzie膰 i to w sytuacji, gdy polska gospodarka i system bankowy z uwagi na sytuacj臋 geopolityczn膮, makroekonomiczn膮 i bezprecedensow膮 sytuacj臋 ekonomiczn膮 (鈥�.) Reforma wska藕nika, kt贸ra jest nieskalibrowana technicznie w momencie, w kt贸rym rynek przechodzi najwi臋ksze turbulencje od 40 lat, wydaje si臋 zupe艂nie niepotrzebnym wbudowywaniem ryzyka systemowego do polskiej gospodarki. To jest co艣, czego nasi partnerzy zagraniczni absolutnie nie mog膮 zrozumie膰, i jest to te偶 trudno wyceni膰. Jest oczekiwanie (na rynkach zagranicznych 鈥� PAP), 偶e zrobimy to w spos贸b szybszy, mniej przemy艣lany i uporz膮dkowany ni偶 inne kraje鈥� 鈥� doda艂 Lusztyn.
Wiceprezes mBanku zwr贸ci艂 tak偶e uwag臋 na kwesti臋 edukacji konsument贸w w zwi膮zku z wprowadzeniem nowych wska藕nik贸w referencyjnych w Polsce.
鈥濵贸wimy, 偶e chcemy przej艣膰 na wska藕nik, kt贸ry b臋dzie procentem sk艂adanym i zastanawiam si臋, jak przeci臋tny konsument w Polsce, kt贸ry nie by艂 w stanie zrozumie膰, 偶e kurs walutowy si臋 zmienia, 偶e on w ci膮gu 6 miesi臋cy i kilkunastu dni, kt贸re nam zosta艂o do 1 stycznia 2023 r., zrozumie jak b臋dzie wygl膮da艂 procent sk艂adany z O/N, szczeg贸lnie w sytuacji w kt贸rej dowiaduje si臋 na koniec okresu odsetkowego, jaka b臋dzie wysoko艣膰 raty鈥� 鈥� powiedzia艂.聽
Lusztyn odni贸s艂 si臋 do wypowiedzi wiceprezes ING BSK Bo偶eny Graczyk, kt贸ra m贸wi艂a, 偶e w najgorszym scenariuszu, gdyby reforma wska藕nik贸w referencyjnych w Polsce nie zosta艂a przeprowadzona przy zapewnieniu pe艂nej ekwiwalentno艣ci nowego i starego wska藕nika stopy procentowej, z tytu艂u r贸偶nicy w wycenie instrument贸w pochodnych (wyceny IRS, kt贸re zabezpieczaj膮 instrumenty kredytowe) banki mog膮 uj膮膰 w rachunku wynik贸w nawet 30 mld z艂.
"Jako Chief Risk Officer nie do ko艅ca zgodz臋 si臋, 偶e te 30 mld z艂 to 鈥榳orst case scenario鈥�, bo to jest dopiero pierwsza kostka domina, kt贸ra spowoduje, 偶e b臋dzie bardzo du偶a wyprzeda偶 obligacji skarbowych, bo b臋dzie bardzo du偶a presja na d艂ugi koniec krzywej i si艂膮 rzeczy wy偶sza premia za ryzyko nieprzewidywalno艣ci rynku. W zwi膮zku z tym sektor bankowy b臋dzie mia艂 bardzo du偶膮 negatywn膮 wycen臋 obligacji skarbowych, kt贸re mamy na bilansach, ponad to, co ju偶 musieli艣my odpisa膰 鈥� przez pierwsze 6 miesi臋cy to by艂o ponad 20 mld z艂, czyli 1/10 ca艂ego kapita艂u w sektorze. To te偶 b臋dzie oznacza艂o ogromne problemy dla Ministerstwa Finans贸w jako emitenta, r贸wnie偶 sta艂okuponowych obligacji, 偶eby cokolwiek uplasowa膰 (鈥�). Na pewno b臋dziemy widzieli w realizacji takiego scenariusza mocno dwucyfrowe rentowo艣ci na d艂ugim ko艅cu" - powiedzia艂 Lusztyn.
Banki jako zamiennik dla WIBOR-u wskazuj膮 wska藕nik WIRF
Sektor bankowy jako zamiennik dla WIBOR-u widzia艂by Warszawski Indeks Rynku Finansowego 鈥� wynika z konsultacji publicznych przeprowadzonych przez GPW Benchmark. Wyniki konsultacji przedstawi艂a w poniedzia艂ek wiceprezes GPW Benchmark Aleksandra Bluj.
W poniedzia艂ek w Warszawie rozpocz膮艂 si臋 II Kongres Wska藕nik贸w Referencyjnych Stopy Procentowej. W jego trakcie wiceprezes GPW Benchmark Aleksandra Bluj przedstawi艂a wyniki konsultacji publicznych, kt贸re sp贸艂ka ta przeprowadzi艂a w sprawie zamiennika WIBOR.
鈥濿 ramach konsultacji publicznych zapytali艣my, co powinno by膰 wska藕nikiem referencyjnym, gdy rynek zniknie? Wygrywa wska藕nik WIRF鈥� 鈥� powiedzia艂a Aleksandra Bluj podczas kongresu.
Doda艂a, 偶e wi臋kszo艣膰 spo艣r贸d 25 odpowiedzi udzielonych w trakcie konsultacji publicznych pochodzi z sektora bankowego. Z tego 16 g艂os贸w zosta艂o oddanych na Warszawski Indeks Rynku Finansowego. W ramach konsultacji GPW Benchmark wskaza艂a jako mo偶liwy zamiennik dla WIBOR Warszawski Indeks Rynku Depozytowego (kt贸ry 鈥� poza depozytami sektora finansowego, jak to jest w przypadku WIRF 鈥� bierze pod uwag臋 tak偶e oprocentowanie depozyt贸w przedsi臋biorstw) oraz Warsaw Repo Rate.
Jak powiedzia艂a wiceprezes GPW Benchmark, instytucje udzielaj膮ce odpowiedzi w ramach konsultacji publicznych wskaza艂y, 偶e w przypadku WIRF ceni膮 sobie m.in. zas贸b informacji mierzonych wolumenem transakcji (24 proc. odpowiedzi), podobie艅stwo rynku referencyjnego do tego, kt贸ry by艂 mierzony przy liczeniu WIBID i WIBOR (23 proc. odpowiedzi) oraz adekwatno艣膰 i struktur臋 rynku referencyjnego dla indeksu, czyli jego cechy pozwalaj膮ce stwierdzi膰 jego trwa艂o艣膰 i stabilno艣膰 (24 proc. odpowiedzi).
tus/ osz/
